​易车网“私有化”,头号玩家将间接获利
邵圣 2019-09-20

易车网9月13日晚曾宣布,公司董事会已收到控股有限公司和黑马资本(Hammer Capital)于2019年9月12日发出的一封初步的非约束性私有化提议,计划以每股美国存托股票16美元的现金收购买方联盟及其附属公司尚未持有的易车网所有已发行普通股。


在消息发出后的六天后,9月19日,易车公司董事会已成立一个特别委员会,以评估该公司上周接到的私有化提议。如果本次私有化交易能够完成,易车网将从美股市场退市。



盲目转变的易车,是否还有利用价值?


易车网成立于2000年,由李斌等人创立,2010年在纽交所挂牌,是首家在美国上市的汽车互联网公司,并且2014年,9月易车网股价达到了98.28美元。截至今年3月31日,易车前三大股东分别为京东、考克斯汽车全球投资和易车董事长李斌,分别持有25.4%、12.8%和11%的股分。


今年初,易车网曾宣布,获得京东及腾讯以现金和独家资源的形式共计约13亿美元投资;同时易鑫资本,易车旗下专注汽车金融互联网平台子公司,获京东与腾讯2.5亿美元现金投资。京东以认购易车新发行普通股的形式向易车投资共计约11.5亿美元,其中包括4亿美元现金及约7.5亿美元独家资源;所涉及资源包括京东为易车独家开放含移动端应用在内各电商平台新车和二手车频道,以及提供核心电商平台的其他支持。



易车网从垂直类网络咨询网站中在渐渐地向电商网站中转变,并且希望用户能够在易车网站上轻易购车,放弃线下店的四处奔波。同时与京东的合作也是为了能够在汽车销售方面能够更加直接,将易车网接入到用户在京东平台的购物环境中。但是在网络电商发展的同时,易车过的并不舒服。



广告和数字营销业务向来都是高毛利且可以盈利的,这也占据了易车在近几年的大部分收入。而电商平台一直没能让易车找到一个正确的盈利模式,抛开电商来说,线下经销商的自身销售利润本身就很薄(4S店主要依靠售后维修和保养获利),汽车电商目前主要在第一个交易环节介入,这个环节有多少盈利空间不得而知。同时,购车对于一个用户以及一个家庭来说属于低频次、高消费的购物选择,用户很难接受在网络中的超大额消费,这也是市场环境的选择题。在电商平台不能急速发展时,易车网的转变成为了“盲从”。


游戏重点在“易鑫”


在易车网的2018年财报中,广告收入占到了公司40%左右的营收占比,另一项重要收入是交易服务费用,占到了公司50.8%的比例,而这项费用来自子控股公司易鑫集团。并且头号玩家们看中的并非易车网的生存情况,更看中的是易鑫集团未来的升值空间,这将能够继续扩大公司利益。那这个易鑫集团到底是一家什么公司能够得到如此高度的关注?



易鑫集团在国内主要运营专业的互联网汽车金融交易平台,成立于2014年8月,2017年11月16日在香港联合交易所上市,并依靠“人+车”的数据库优势,为易鑫集团打造便捷、安全的一站式汽车金融交易平台,通过自营和助贷的方式为消费者提供购买新车和二手车的融资服务。并在2019年7月,易鑫集团宣布其累计汽车融资额突破1000亿元,成为国内第一家实现此交易规模的第三方汽车金融交易平台。如果腾讯和黑马资本组成的买方团对易车的私有化交易完成,腾讯将可以对易车网旗下的易鑫集团提出全面收购,完全控制易鑫集团。反观来看虽然腾讯实际控制易车网,但其最大目的已经达到,就是得到易鑫集团。



在易车股东中还有另一位造车大咖就是李斌,他创立的蔚来汽车目前也在资金中出现了一些难题。就在9月5日,蔚来汽车宣布发行2亿美元可转换债券,李斌和腾讯各认购1亿美元。李斌作为易车网的创始人,目前在易车仍持股占11%。如果以每股16美元的价格回购,李斌将获得1.24亿美元收益,这也将继续支持李斌在蔚来上的持续投资“变薪救蔚来”。这其中还有另一个较为有意思的事情,目前蔚来在全球仅有6台EP9,曾经赠送过京东的刘强东与腾讯的马化腾,现在来看,几人的关系并不一般。



此次汽车网站的交易收购更像是汽车行业内的互利互助。易车网作为此次“私有化”的被动方,在几大股东的全力支持下,只能被几大资本方任意摆布。并且在易车网没有明确方向转变时,腾讯等投资方更看中是易鑫。所以此次“私有化”对腾讯方是有利的,在收购易车网后,腾讯在易鑫集团的股比将持更大比例,同时在易鑫为腾讯赚钱的同时,腾讯也侧面帮助李斌“变薪救蔚来”,让李斌能够在造车新势力中保持住头部玩家的身份。


(责任编辑:Echo)


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